12月4日，GET2015教育科技大会在北京中关村软件园举办，在大会上好未来董秘杨强先做了精彩演讲，与大家分享了在资本的秋天里，作为一家教育类公司要如何与资本和平相处并用好资本的正能量。
在演讲的开头，杨强首先指出，虽然现在的资本温度下降了，但是实际上资本冷暖没有大变化，一直在遵循着固定的波动规律。2014年到2015年上半年，在线教育行业的温度一度很高，期间200多家教育机构获得了融资，其中K12和儿童教育领域最为火热。到了2015年，虽然热度还在，但资本开始向后端转移，趋向投资已经有清晰盈利模式的公司，不只是看概念。
杨强还指出了现在教育机构存在的一些问题，第一是在不理解教育行业的情况下，盲目的追求高估值；第二，在没有验证商业模式的情况下急于扩张、铺摊子；第三，忽视获取现金的能力，只关注流量、用户。第四，作为一个深度服务型的细分市场，不能够再谈线上或线下，而是把线上线下完全结合起来，提供最好的服务；第五，行业同质化严重，没有构建壁垒和进行差异化竞争；第六，过度的讲故事讲概念，而没有踏实下来把该做的运营。
杨强认为，天凉，无论对资本还是创业公司都是好事情，天凉让大家都冷静了下来，能够思考业务模式，如何先存在下来，存活下来，因为只有活着才能做梦，死了是没法做梦的。此外，在线教育这个市场仍旧是一个持续增长的市场，因为人才、科技、资本这三类元素还在持续的进入。
其实，资本冷暖如常
实际上资本冷暖没有大变化，它就是这样波动的，如果看一看上市，仅仅是说在境外以中概股当中的教育类的公司，那么上市实际上已经经历了几个波段。最早是06年新东方挂牌，随后弘成教育、诺亚舟、正保远程教育，ATA挂牌。
接着是环球、安博教育、学大教育，只有好未来在美国。2014年，除了达内到了美国，在香港资本市场也开始有机构挂牌，但是在香港挂牌往往是一些有实体学校的公司，这与香港资本特殊性有关系。
温度曾经很高，一年半200多家公司完成融资
为什么教育行业温度曾经很高？2014年温度高到什么程度？即便一个企业后来走向上市，走向了资本市场，拿到的估值可能都没有在私募情况下拿的高，也就是所说的一二级市场倒挂，先不说有没有机会走向这个资本市场，从估值角度上来讲你已经是倒挂。当然我并不是说这些列举公司的倒挂而是市场倒挂，这是资本判断这个市场是否过热的一个指标。
可以看到拿到钱的项目非常多，第二，融资速度非常快。从融资节奏来讲，我们看到A完了B，B完了C，甚至有到E和F，轮次一轮接一轮，这些都是温度非常高的表现。
到了2015年市场热度还是存在，从这两张图大家非常明晰看到，资本对于教育类公司的态度发生明显变化，变化在哪儿？如果大家从融资数量和融资金额来讲，大家用来个黄柱简单比较一下就会发现单笔融资金额在上升，这说明什么呢？第一，资本在后端看项目，也就是说业务模式跑出来没有？现金能不能收到？更趋向于偏后端的投资。
之前是只要是教育公司就投，或者跟互联网沾点的教育公司就投，到对不起，现在你要证明你的模式，证明你模式的前提是什么呢？你能从用户那里收到钱，其实付费用户或者说有效付费用户增长是你说了半天你的业务模式、商业模式检验的唯一的一个标准。
从行业划分来看，第一是K12，剩下是儿童教育，其余都在10以下。我们看到有需求，需求要转化成什么？要转化付费意愿，你看融资的数量，教育类公司融资数量实际上是跟它付费的意愿结合的非常紧密。越是有非常清晰需求并且有这种付费意愿越是会得到更多资本的关注。
这是刚才我们把在K12领域里头占比是最高的，但是在哪些细分市场里头拿到的融资金额比较多，我们也给大家做了一个分类。这是排名第二的幼儿教育的分类。
冷暖不重要，重要的是造血能力
在资本交接过程当中，我们看到教育公司的几个问题。
第一，对教育这个行业理解并不是特别清晰的情况下，盲目的追求自身的高估值，这是一个非常典型的特点。
第二，获取现金商业模式没有被验证的情况下急于扩张、铺摊子。
第三，忽视获取现金的能力。获取用户就够了，那么这一点实际上在资本凉下来以后，如同一家上市公司老板的一句话，资本可以推动流量，但是达不到用户转化，这句话非常清晰，自身能不能获取现金是商业模式的核心检验。
第四，我觉得我们现在在做互联网教育还说线上跟线下，对不起，我建议你换一个考虑思路。作为一个深度服务型的细分市场，不能够再谈线上跟线下，而是把线上线下完全结合起来，给付费用户们提供他们认为最好的服务，线上跟线下已经日益一体化了，不能再说哪些是线上哪些是线下没有，一个服务阶段是线上，下一个阶段马上就是线下，要完整结合在一起。
第五，在线教育项目确实进入的壁垒比较低，在初期取得了一些成果之后，如何建立你的护城河、如何差异化竞争，这些都是主要创始人要深度思考的问题，否则同质化的最终结果就是拼价格，变成2VC模式，但是这种事情难以持续。
第六，过度的讲故事讲概念，而没有踏实下来把该做的运营，把你该做的服务做好。
天凉要健身，创新试错为证
创新还有另外两个中文名字叫试错跟证伪。因为你在做没有别人做过的事情，那么你在做这个事情的时候，你并不知道你的客户是不是完全接受？你做了一段时间以后，发现这条路径是不对的，那么试错与证伪恰恰说明无论是创业公司还是创业者都是非常不容易的一件事情。
在这个过程当中，我们说最有意思的一个事情，大家还停留在PC思维。说我有了流量以后，我给你导流。我老说一个例子，好多人都知道，你在大姨妈上面卖大衣柜都卖不出去，为什么？因为到了垂直领域到了移动时代，你的流量用户是专属的，服务即流量，用户到你那个APP上去，没有别的要求，你能给我这个服务我才去的，那么你泛泛导流场景跟客户对应是完全不存在的。
还有就是赛道关闭，其实这个概念并不存在。如果大家说某一个赛道关闭了，对不起，那说明这个赛道本身就没多大。我们说携程做了这么多动作，但是线上旅游这个赛道关闭了吗？没有，所以说不存在这样的一些概念。
商业模式这个概念，不要去拿自己来去证明，我就是做线上我就是做线下，没有这个概念，就是为用户用线上线下服务到最好就是你的最佳选择了。
天凉，实际上是一件好事情，无论对资本而言是好事情，对创业公司更是好事情，天凉让你冷静下来，先能够思考你的业务模式，思考你的发展，思考你如何先存在下来，存活下来，因为你只有活着才能做梦，死了是没法做梦的。这个市场还是一个持续增长的市场，因为人才、科技、资本这三类元素还在持续的进入。
多元资本涌入：VC、PE、上市公司
除了有基金、有新三板、有BAT、有VC还有什么？我们发现上市类公司开始跟基金做联合，成立这样的联合的投资，是产业资本加财务资本已经日益联合，双向都有需求，一个是资金不足一个是对行业和企业的判断能力稍差，双方的结合应该是一个趋势。
新南洋是真正在A股上市的公司，把多元资本进入从几个维度做了梳理。并购是一个主要方面，大家注意A股跨界并购，最近也是非常厉害。上市公司发起设立的教育产业基金这又是一类。
VC和PE还在继续关注项目，但是这个项目不客气地说他们的选择比原来严谨一些，更加谨慎一些。
保持节奏，什么时候做什么事
在创业类公司选择这个资本的时候，如何选择好你的菜？那么还要吃节奏？什么是吃节奏，天热的时候我怎么做？天凉的时候我怎么做？A轮就做A轮的事。
在2014年跟项目公司说到，保留现金，保留财务弹性，您说得非常对，正常运营我还能支撑9个月，如果我稍微紧一点我能支撑12个月，我再稍微收缩能保持15个月，此时现金流要断了，这是创业公司要注意的地方，你不能说我撑到下一轮融资，对不起，资本市场不是为你存在。
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